股市真的能夠做到“人有多大(dà)膽、地有多大(dà)産”嗎(ma)?

首先,問大(dà)家兩個簡單的問題:

1、“黃金十年”的股市是現在這樣漲的嗎(ma)?

2、現在這樣漲的股市背後的動力能維持幾年?

要回答這兩個問題,我(wǒ)(wǒ)們必須用到下(xià)面的公式:

年化回報率=[(期末價值/期初價值)^(1/持有年數)] – 1

期末價值=期初價值*[(1+年化回報率)^持有年數]

以下(xià)是今天的1元錢在不同收益率下(xià)10年後可能得到的價值:

每年投資(zī)收益率 1元錢10年後的價值
10 2.59
11 2.84
12 3.11
13 3.39
14 3.71
15 4.05
16 4.41
17 4.81
18 5.23
19 5.69
20 6.19

現在的股市是否透支了未來的回報,大(dà)家想一(yī)想吧。

此外(wài),以4月13日的收市價計算,中(zhōng)信證券的市值已經超過相當于高盛、美林、摩根士丹利各自的五分(fēn)之一(yī)!中(zhōng)國的資(zī)本市場上是否有那麽多可供中(zhōng)信證券獲取可持續高額盈利的業務呢?高盛、美林、摩根士丹利就不能從高速發展的中(zhōng)國資(zī)本市場獲利嗎(ma)?

中(zhōng)信證券 美林 高盛 摩根士丹利
市值(億美元) 188.8 763 843.5 843
稅後利潤(億美元) 73.1 700.9 84.2

如果市場上最好的公司之一(yī)中(zhōng)信證券的股價有泡沫,那麽,投資(zī)者需要仔細審視自己的投資(zī)組合和操作策略了。

如果我(wǒ)(wǒ)現在是中(zhōng)國股票(piào)市場上的投資(zī)者的話(huà),我(wǒ)(wǒ)将(1)不急着将新資(zī)金投入到股市中(zhōng);(2)重新調整我(wǒ)(wǒ)的資(zī)産配置,賣出一(yī)部分(fēn)股票(piào),将資(zī)金投資(zī)到房地産(尤其是商(shāng)業房地産)等其他的資(zī)産中(zhōng)去(qù);(3)将投資(zī)于股票(piào)市場的配置資(zī)金全部用來購買有折價(下(xià)跌保護)的封閉基金。

如果投資(zī)者A寄希望在市場的最高點出貨,那他必須得到兩個保證:(1)所有的買者都是傻瓜,明知(zhī)市場見頂了還在買;且(2)所有其他的股票(piào)持有者也都是傻瓜,明知(zhī)道市場見頂了還不賣,把出貨的機會讓給投資(zī)者A一(yī)個人。這種所有其他的投資(zī)者都是傻瓜的概率有多大(dà)呢?